Published date: Jan 24 2024

Journal Title: KnE Social Sciences

Issue title: The 6th International Research Conference on Economics and Business (6th IRCEB)

Pages: 518–533

DOI: 10.18502/kss.v9i4.15100

Raihan Hanafi Falah Achmadraihanhanafi2905@gmail.comDepartment of Accounting, Faculty of Economics, State University of Malang

Setya Ayu RahmawatiDepartment of Accounting, Faculty of Economics, State University of Malang

This study uses an explanatory quantitative design to determine the influence of research and development intensity and intangible assets on firm value with financial performance as a moderation variable. This study aims to add to the investor literature by providing a way to assess new companies in 2020 that initially conducted public offerings. Financial performance is used as a moderator to see whether it will strengthen the relationship between variables or weaken it. Companies in 2020 that have just made an initial public offering and disclosed research and development costs, recorded profits in financial statements, and value from intangible assets will be the sample in this study. Secondary data was used in this study from the Indonesia Stock Exchange with a moderation regression data analysis technique. This study indicates that firm value does not affect the intensity of research and development and intangible assets. However, intangible assets have a stronger relationship with firm value with moderating financial performance.

Keywords: intangible assets, R&D, firm value, financial performance, initial public offering

[1] 19, P. (2010). ExposurE Draft Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Aset Tidakak Berwujud. 19(19).

[2] Abadiah TM, Hidayati DHN, Mawardi MC. Analisis Pengaruh Aset Tidak Berwujud dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi. 2017;53–67.

[3] Afief MR, Tinangon JJ, Gamaliel H. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia [ Jurnal Akuntansi Dan Manajemen]. Jurakunman. 2021;14(1):54.

[4] Aida RN, Rahmawati E. Pengaruh Modal Intelektual dan Pengungkapannya Terhadap Nilai dan Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan. 2015;15(2):77–89.

[5] Akyunina K, Kurnia.Pengaruh Struktur Kepemilikan, Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi. 2021;10(6):1–25. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.33087/jiubj.v22i2.2145

[6] Andonova V, Ruíz-Pava G. The role of industry factors and intangible assets in company performance in Colombia. J Bus Res. 2016;69(10):4377–84.

[7] Aulia AN, Mustikawati RI, Hariyanto S. Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Mahasiswa Manajemen. 2020;6(1):1–7.

[8] Ayu P, Ningtyas R, Puspitaningrum T, Kartika D. (2022). Pengaruh Intellectual Capital, Intensitas Research And Development Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Unesa, 10(03), 116–125. https://doi.org/https://doi.org/10.26740/akunesa.v10n03.p115%20-%20124

[9] Badarudin A, Wuryani E. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 6(2), 1–26. https://doi.org/https://doi.org/10.15408/ess.v10i2.18858

[10] BEI. (2022). Pengertian dan Penyebab Saham Undervalue. Indonesia Stock Exchange. https://www.idxchannel.com/market-news/simak-pengertiandan- penyebab-saham-undervalue#:~:text=Seperti dijelaskan di atas%2C undervalue,suatu perusahaan berdasarkan cash flow.

[11] Bursa Efek Indonesia. (2018). Aktivitas Pencatatan. Indonesia Stock Exchange. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/aktivitas-pencatatan/

[12] Cahyani, R. T., & Suhadak. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Initial Public Offering (Studi Pada Perusahaan Listing di Bursa Efek Indonesia tahun 2017). SEJ (School Education Journal, 10(1), 65–73. https://doi.org/https://doi.org/10.24114/sejpgsd.v10i1.18067

[13] Chan D, Putri Y, Widiyanti M, Thamrin KM, Sriwijaya U. (2022). Pengaruh Intensitas Penelitian dan Pengembangan Dan Aset Tidak Berwujud Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Ejournal.Unsrat.Ac.Id, 9(1), 1–15. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/jmbi.v9i1.37228

[14] Chareonsuk C. (2010). Industrial Management & Data Systems Article information : 110(7). https://doi.org/https://doi.org/10.1108/02635571011069121

[15] Chen MC, Cheng SJ, Hwang Y. An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. J Intellect Cap. 2005;6(2):159–76.

[16] Danciu V. The sustainable company: new challenges and strategies for more sustainability. Theoretical and Applied Economics. 2013;XX(9586):7–26.

[17] Detik.com. (2021). Daya Beli Orang RI Loyo selama 2020. Detikfinance. https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d-5362382/daya-beli-orang-ri-loyoselama- 2020

[18] Dhani IP, Utama AG. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga. 2017;2(1):135–48.

[19] Fidhayatin SK, Uswati Dewi NH. Analisis Nilai Perusahaan, Kinerja Perusahaan Dan Kesempatan Bertumbuh Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bei. The Indonesian Accounting Review. 2012;2(02):203.

[20] Ghaffar A, Khan WA. Impact of Research and Development on Firm Performance. International Journal of Accounting and Financial Reporting. 2014;4(1):357.

[21] Gupta K, Banerjee R, Onur I. The effects of R&D and competition on firm value: international evidence. Int Rev Econ Finance. 2017;51:391–404.

[22] Hadiwijaya RC, Rohman A. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. 2013;2(3):1–7.

[23] Haji AA, Ghazali NA. The role of intangible assets and liabilities in firm performance: empirical evidence. Journal of Applied Accounting Research. 2018;19(1):42–59.

[24] Heikal M, Khaddafi M, Ummah A. Influence Analysis of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt To Equity Ratio (DER), andcurrent ratio (CR), Against Corporate Profit Growth In Automotive In Indonesia Stock Exchange. Int J Acad Res Bus Soc Sci. 2014;4(12): https://doi.org/10.6007/IJARBSS/v4- i12/1331.

[25] Ilmi F, Prastiwi D. Pengaruh Profitabilitas, Inovasi Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Transfer Pricing Aggressiveness. Jurnal Akuntansi AKUNESA. 2019;8(2):1–9.

[26] Kemenperin. (2019). Inovasi Ujung Tombak Perusahaan. https://kemenperin.go.id/artikel/20898/Inovasi-Ujung-Tombak-Perusahaan

[27] Khedher M, Journal I, Researches M, Scientific R, Tripathi VK, Baym NK. International Journal of Information. Int J Inf Bus Manag. 2015;6(3):189–90. Available from: http://ijibm.site666.com/IJIBM_Vol7No4_Nov2015.pdf#page=206

[28] Khoyriah NW, Idayati F. (2018). Pengaruh Intensitas Penelitian dan Pengembangan dan Kebijakan Keuangan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/jmbi.v9i1.37228

[29] Kieso DE, Weygandt JJ, Warfield TD. (2016). Intermediate Accounting. John Wiley & Sons, Inc., 1–1556. http://www.wiley.com/go/permissions

[30] Kim JM, Yang I, Yang T, Koveos P. The impact of R&D intensity, financial constraints, and dividend payout policy on firm value. Finance Res Lett. 2020;101802: https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101802.

[31] Kombih MT, Suhardianto N. Pengaruh Aktivitas Pemasaran, Kinerja Keuangan, Dan Aset Tidak Berwujud Terhadap Nilai Perusahaan [ Jurnal Ekonomi Dan Keuangan]. EKUITAS. 2018;1(3):281–302.

[32] Kuniawati R, Asyik NF. (2017). Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pengaruh R&D Dan Intangible Asset Pada Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(10), 1–22. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/1715

[33] Kurniawan AP, Mertha IM. (2016). Kinerja Keuangan Sebagai Pemediasi Pengaruh Intensitas Research and Development Dan Aset Tidak Berwujud Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 14(1). https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/18172

[34] Kusumawati R. (2010). Pengaruh Karakteristik Pimpinan dan Inovasi Produk Baru Terhadap Kinerja Perusahaan untuk Mencapai Keunggulan Bersaing Berkelanjutan. AKSES: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 5(9), 53–64. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.31942/akses.v5i9.526

[35] Lubis AW, Bukit R, Lubis TA. (2013). Pengaruh Pengeluaran Modal, Penelitian Dan Pengembangan, Transaksi Pihak Hubungan Istimewa Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Telaah Dan Riset Akuntansi, 6(1), 1–13. https://doi.org/https://doi.org/10.37403/sultanist.v6i1.115

[36] Marcelina V, Samin S, Sitanggang K. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bei. Jurnal Akuntansi Universitas Jember. 2020;17(1):13.

[37] Muasiri, A. H., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh Intellectual Capital Dan Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis (EK&BI), 4(1), 426–436. https://doi.org/10.37600/ekbi.v4i1.255.

[38] Patricia B. P., & Tarigan, M. U. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Manajemen Bisnis, VOL. 13, N(1), 42. https://doi.org/https://doi.org/10.37403/sultanist.v1i1.5

[39] Pratama A, Mawardi W. (2021). Analisa Pengaruh Volatilitas Biaya Penelitian Dan Pengembangan Terhadap Pertumbuhan penjualan Pada Perusahaan Go Public Di Indonesia Tahun 2010-2017. Paper Knowledge. Toward a Media History of Documents, 6(3), 12–26. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.36418/syntaxliterate. v6i3.2398

[40] Pratama BC, Wibowo H, Innayah MN. Intellectual Capital and Firm Performance in ASEAN: The Role of Research and Development. Journal of Accounting and Investment. 2019;20(3): https://doi.org/10.18196/jai.2003126.

[41] Puspitaningtyas Z. Relevansi Nilai Informasi Akuntansi Dan Manfaatnya Bagi Investor [ Jurnal Ekonomi Dan Keuangan]. EKUITAS. 2012;16(2):164.

[42] Rengkung LR. Keuntungan Kompetitif Organisasi Dalam Perpsektif Resources Based View (Rbv). Agri-Sosioekonomi. 2015;11 2A:1.

[43] Rofaida R, Suryana, Yoga Perdana; Asti Nur Aryanti. Strategi Inovasi pada Industri Kreatif Digital: Upaya Memperoleh Keunggulan Bersaing pada Era Revolusi Industri 4.0. Jurnal Manajemen Dan Keuangan. 2019;8(3):402–14.

[44] Rubera G, Chandrasekaran D, Ordanini A. Open innovation, product portfolio innovativeness and firm performance: the dual role of new product development capabilities. J Acad Mark Sci. 2016;44(2):166–84.

[45] Saeed F, Shekoofeh F, Khorasani M. Impact of Intellectual Capital on Financial Performance. 2013;2(1):6–17.

[46] Safari RK, Suzan L, Si M, Aminah W. (2018). Effect Of Managerial Ownership, Institutional Ownership And Assets Intangible Assessment To The Firm Value (Study on consumer goods Sector Manufacturing Companies Listed on Indonesia Stock Exchange (BEI) Year 2014-2016). 5(1), 662–669. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.14414/tiar.v9i1.1631

[47] Sayyidah, U., & Saifi, M. (2017). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 46(1), 163–171.

[48] Soraya L. (2013). Pengaruh Aset Tidak Berwujud Dan Penelitian Dan Pengembangan Terhadap Nilai Pasar Perusahaan. Dissertation, 1–59.

[49] Tjandrakirana R, Monika M. (2014). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 12(1). https://doi.org/https://doi.org/10.29259/jmbs.v12i1.3136

[50] Trisnajuna M, Sisdyani EA. Pengaruh Aset Tidak Berwujud Dan Biaya Penelitian Dan Pengembangan Terhadap Nilai Pasar Dan Kinerja Keuangan Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi. 2015;13(3):888–915.

[51] Wahyu W. Pengaruh Modal Intelektual Dan Pengungkapan Modal Intelektual Pada Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIV Aceh 2011. Akuntansi. 2011;21– 22: https://doi.org/10.21002/jaki.2011.10.

[52] Wahyuningsih P, Purwanto AB. (2013). Dividen, Intensitas penelitian dan Pengembangan terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2009 – 2011. Fokus Ekonomi, 8(2), 179–196. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.29040/jap.v22i2.2860

[53] Yousaf MU, Khurshid MK, Ahmed A, Zulfiqar M. Empirical investigation of relationship between research and development intensity and firm performance: the role of ownership structure and board structure. International Journal of Financial Engineering. 2019;06(02):1950016.

[54] Yuliana T. Analisis Pengaruh Der Dan Intensitas R&D Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Tahun 2008-2011). Universitas Negeri Surabaya. 2012;1(3):1–21.